Marktkapitalisatie, volume en liquiditeit bij memecoins
Een memecoin kan op één dag tientallen procenten stijgen en toch moeilijk verhandelbaar zijn. Dat klinkt tegenstrijdig, maar wordt logisch zodra je drie begrippen uit elkaar houdt: marktkapitalisatie, handelsvolume en liquiditeit. Ze beschrijven ieder een ander deel van de markt. Op de koersenpagina vind je de eerste twee cijfers direct naast iedere munt.
Marktkapitalisatie vergelijkt de omvang
De marktkapitalisatie is de actuele prijs vermenigvuldigd met het aantal munten dat in omloop is. Kost een token 0,10 euro en zijn er 100 miljoen tokens in omloop, dan bedraagt de marktkapitalisatie 10 miljoen euro.
Dat getal is geen optelsom van al het geld dat kopers in de munt hebben gestoken. De laatste transactie bepaalt de actuele marktprijs, waarna die prijs over de volledige circulerende voorraad wordt berekend. Een relatief kleine koop kan dus de prijs verhogen en daarmee de berekende marktkapitalisatie van alle tokens tegelijk optillen.
Marktkapitalisatie is vooral geschikt om munten te rangschikken. Een coin met een marktwaarde van 5 miljard euro vertegenwoordigt op papier een grotere markt dan een coin van 5 miljoen euro. Het cijfer vertelt nog niet hoeveel munten je tegen de getoonde prijs kunt kopen of verkopen.
Volume meet de recente handel
Het 24-uursvolume telt de waarde van de transacties op die in de afgelopen dag zijn geregistreerd. Hoog volume betekent dat er veel wordt gehandeld. Het kan komen door nieuws, een beursnotering, een sterke koersbeweging of gewoon een grote en actieve markt.
Volume krijgt meer betekenis wanneer je het vergelijkt met de marktkapitalisatie. Een dagvolume van 20 miljoen euro is groot bij een munt met 30 miljoen euro marktwaarde, maar klein bij een munt met 20 miljard euro marktwaarde. De verhouding tussen volume en marktwaarde laat zien hoe actief een munt op dat moment is.
Niet iedere dataleverancier telt handelsplaatsen op precies dezelfde manier mee. CoinGecko beoordeelt onder meer handelsactiviteit, liquiditeit, spreiding van handelsparen en betrouwbaarheid van marktgegevens. Daardoor kunnen volumes tussen platforms verschillen.
Liquiditeit bepaalt hoeveel een order beweegt
Liquiditeit gaat over de hoeveelheid koop- en verkoopruimte rond de actuele prijs. Op een centrale beurs staat die ruimte in het orderboek. Op een gedecentraliseerde beurs ligt zij meestal in een liquiditeitspool.
Bij diepe liquiditeit kan een grotere order worden uitgevoerd zonder dat de gemiddelde prijs sterk afwijkt van de koers die vooraf op het scherm stond. Bij dunne liquiditeit gebruikt dezelfde order een groter deel van het beschikbare aanbod. Het verschil tussen de verwachte prijs en de uiteindelijk uitgevoerde gemiddelde prijs heet prijsimpact.
Daarom kan een munt een zichtbare marktkapitalisatie hebben en toch lastig in grotere hoeveelheden verhandelbaar zijn. Marktkapitalisatie rekent met één marktprijs. Liquiditeit laat zien hoeveel handel die prijs werkelijk kan dragen.
Zo lees je de cijfers samen
Begin bij de marktkapitalisatie om de plaats van een munt in de markt te zien. Vergelijk daarna het 24-uursvolume met die marktwaarde. Kijk ten slotte op welke handelsplaatsen de munt actief is en hoeveel liquiditeit daar beschikbaar is.
Een grote marktwaarde, stabiel volume en brede liquiditeit beschrijven een andere markt dan een kleine token die na één reeks transacties tijdelijk bovenaan de stijgers staat. De koersbeweging kan in beide gevallen echt zijn, maar de onderliggende handelsdiepte verschilt.
Wil je daarna ook begrijpen hoeveel tokens later nog kunnen verschijnen, lees dan verder over circulerende voorraad, burns en FDV.