Token supply, burns en FDV bij memecoins uitgelegd
De prijs per token zegt weinig zonder de voorraad te kennen. Een munt van een fractie van een cent kan een grotere markt vertegenwoordigen dan een munt van honderd euro. Het verschil zit in het aantal tokens. Daarom tonen koersplatforms naast de prijs ook circulerende voorraad, totale voorraad, maximale voorraad en volledig verwaterde waarde.
Circulerende voorraad
De circulerende voorraad bestaat uit tokens die volgens de dataleverancier beschikbaar zijn voor de markt. Tokens die permanent zijn vernietigd, aantoonbaar zijn vergrendeld of nog niet zijn uitgegeven, kunnen buiten deze telling vallen.
Marktkapitalisatie gebruikt deze voorraad. De formule is simpel: actuele prijs maal circulerende voorraad. Daardoor kan de marktwaarde veranderen door de koers, door een aanpassing van de gemeten voorraad of door beide tegelijk.
Het exacte circulerende aantal is niet altijd direct uit één blockchaintransactie af te lezen. Projectwallets, vergrendelde reserves, bridged tokens en contractregels kunnen de berekening ingewikkelder maken. Dataleveranciers combineren daarom blockchaininformatie met projectgegevens en eigen controles.
Totale en maximale voorraad
De totale voorraad telt in beginsel alle bestaande tokens, min de tokens die aantoonbaar zijn vernietigd. De maximale voorraad is het plafond dat het protocol of contract toestaat. Niet iedere munt heeft zo’n vaste bovengrens.
Een token kan dus 100 miljoen munten in omloop hebben, terwijl er uiteindelijk 1 miljard beschikbaar kan komen. Het verschil kan bestemd zijn voor de community, liquiditeitsprogramma’s, een team, een stichting of toekomstige beloningen. Het moment waarop vergrendelde tokens vrijkomen wordt vaak een unlock genoemd.
FDV kijkt naar de grotere voorraad
FDV staat voor fully diluted valuation, in het Nederlands volledig verwaterde waarde. De berekening gebruikt de huidige tokenprijs en vermenigvuldigt die met de maximale of totale voorraad. FDV is daardoor geen voorspelling van een toekomstige marktwaarde. Het is een rekenkundige vergelijking bij de huidige prijs.
Het verschil tussen marktkapitalisatie en FDV is vooral belangrijk wanneer slechts een klein deel van de voorraad circuleert. Een marktwaarde van 20 miljoen euro en een FDV van 200 miljoen euro betekent dat de gebruikte FDV-voorraad tien keer zo groot is als de huidige circulerende voorraad. Dat vertelt nog niet wanneer de rest beschikbaar komt. Daarvoor moet je het uitgifteschema bekijken.
Burns verlagen de voorraad
Bij een burn worden tokens naar een onbruikbaar adres gestuurd of via het contract vernietigd. Ze kunnen daarna niet meer worden uitgegeven. Sommige projecten doen dit eenmalig, andere koppelen burns aan transacties of geplande momenten.
Een burn verlaagt het aantal tokens, maar bepaalt niet zelfstandig de koers. Prijs blijft het resultaat van vraag en aanbod op handelsplaatsen. Het effect hangt af van de omvang van de burn, de bestaande circulatie, de liquiditeit en de aandacht voor de munt.
Minting en contractrechten
ERC-20 beschrijft een standaardinterface voor tokens op Ethereum en compatibele netwerken. De standaard bepaalt onder meer hoe saldo, overdrachten en totale voorraad worden uitgelezen. Welke adressen nieuwe tokens mogen aanmaken, pauzeren of blokkeren hangt af van de specifieke contractcode en ingestelde rechten.
Daarom is het nuttig om onderscheid te maken tussen een vaste voorraad en een voorraad die nog kan groeien. Bij een eigen blockchain, zoals Dogecoin, volgt nieuwe uitgifte uit de regels van het netwerk. Bij een token kan minting in het smart contract zijn geregeld.
De cijfers op Memecoin.nl combineren
Gebruik marktkapitalisatie om de actuele omvang te vergelijken en FDV om te zien hoe die berekening eruitziet bij een ruimere voorraad. Kijk daarna naar het percentage dat al circuleert en naar geplande unlocks. Combineer dit met volume en liquiditeit, want een voorraadcijfer vertelt nog niets over de handelsdiepte.